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網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法最新解讀
銀監(jiān)會等四部委聯(lián)合發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》早已塵埃落定，由此引發(fā)的雖不至于是一場行業(yè)海嘯，但也必定十分深遠。不少內(nèi)容此前已經(jīng)有所曝光，但《暫行辦法》的落地在多項政策上給予了更加明確的規(guī)定。寬進嚴出的網(wǎng)貸政策已趨于收緊，行業(yè)大洗牌的速率將大幅加快，漫漫肅清路將愈加清晰明了。能夠抗住政策洗禮并繼續(xù)茁壯成長的平臺勢必是網(wǎng)貸平臺中的戰(zhàn)斗機，將愈戰(zhàn)愈勇。
《暫行辦法》明確規(guī)定，對P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍采用以負面清單為主的管理模式，負面清單包括不得吸收公眾存款、不得設(shè)立資金池、不得提供擔(dān)�；虺兄Z保本保息、不得發(fā)售金融理財產(chǎn)品、不得從事股權(quán)眾籌等業(yè)務(wù)、不得開展類資產(chǎn)證券化等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓等13條紅線。
值得注意的是，針對《暫行辦法》負面清單中涵蓋的部分內(nèi)容，監(jiān)管層此前已經(jīng)有過反復(fù)強調(diào)，但相關(guān)問題目前并沒有完全得到解決。大部分網(wǎng)貸機構(gòu)依然偏離了信息中介定位以及服務(wù)小微和依托互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營的本質(zhì)，異化成了信用中介，存在自融、違規(guī)放貸、設(shè)立資金池、期限拆分、大量線下營銷等行為。
據(jù)盈燦咨詢聯(lián)合網(wǎng)貸之家最新發(fā)布的《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2016年8月月報》顯示，截至2016年8月底，P2P網(wǎng)貸正常運營平臺數(shù)量進一步下滑，平臺數(shù)量為2235家，相比7月底下降了46家，環(huán)比下降幅度為2.02%。而在2015年8月，正常運營平臺為2283家。 銀監(jiān)會相關(guān)人士表示，這些問題機構(gòu)部分是受資本實力及自身經(jīng)營管理能力限制，當(dāng)借貸大量違約、經(jīng)營難以為繼時，便出現(xiàn)“卷款”跑路”等情況;部分機構(gòu)銷售不同形式的投資產(chǎn)品，規(guī)避相關(guān)金融產(chǎn)品的認購門檻及投資者適當(dāng)性要求，在逃避監(jiān)管的同時，加劇風(fēng)險傳播;部分機構(gòu)甚至通過假標(biāo)、資金池和高收益等手段，進行自融、龐氏騙局，碰觸非法集資底線。
在這樣的行業(yè)環(huán)境下，平臺的資本實力和自身經(jīng)營管理能力顯得尤為重要�；ソ饎�(chuàng)業(yè)既沒有明確的門檻，又可以說具有超強的專業(yè)需求和實力依托。在同等經(jīng)營模式下，那些有著國資背景、風(fēng)投履歷、上市標(biāo)簽的平臺勢必要比泥地里冒出來的臨時起意的平臺擁有更多安全保障實力。當(dāng)然，一些明面上的背景資源有時候并不代表其具有真真切切的實力，很多情況下，外在的標(biāo)簽只是一場“扯虎皮、拉大旗”的包裝紙秀。
投資者在選擇考察平臺實力的時候，不光要看其宣傳文案中體現(xiàn)的背景資源、風(fēng)控手段，還需要順藤摸瓜地去核實、推算其中的深層關(guān)系。以國資系平臺為例，已經(jīng)爆出不少打臉的“偽國資”平臺，如中國恒天集團有限公司澄清了與銀豆網(wǎng)的關(guān)系，稱并無股權(quán)聯(lián)系。而此前銀豆網(wǎng)一直在網(wǎng)站公開宣傳獲得央企中國恒天集團旗下恒天資產(chǎn)3億元B輪融資，并在其官網(wǎng)首頁用“央企·中國恒天持股”的標(biāo)語。如此前自稱是“央企背景的創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融平臺”安心金融，而其標(biāo)榜的國企公司實際只占到平臺股份的20%。
國資平臺存在真?zhèn)危鄬?yīng)的，真正的國資平臺對投資者的安全保障確實多有裨益。以新近上線的牛伯伯理財為例，按照平臺揭示內(nèi)容顯示，其股東主體為中晟貿(mào)易發(fā)展中心，而中晟貿(mào)易隸屬于上海和平影視集團，是經(jīng)國務(wù)院發(fā)展研究中心市場經(jīng)濟研究所批準(zhǔn)成立的央級國有控股企業(yè)。上海和平影視集團的央級國企確實是座靠譜的大山，并且追根溯源，中晟貿(mào)易是上海和平影視全資子公司，對牛伯伯主體公司深圳三牛互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司占股80%。那么，牛伯伯作為一家全民所有制企業(yè)注資、國企絕對控股的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，相比其他同類型平臺就多出很多安全優(yōu)勢了。近期和平影視針對旗下互金平臺發(fā)展?fàn)顩r，提出了對三級及以上股權(quán)關(guān)系的平臺予以最終控制力的說明。這就相當(dāng)于給和平影視旗下的國資系平臺又上了一把保險所，對廣大投資者來說也多了一項評判的標(biāo)準(zhǔn)。
此外，《暫行辦法》對于網(wǎng)貸從業(yè)機構(gòu)作為信息中介的法律地位、平臺須選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)作為第三方存管機構(gòu)、借款余額設(shè)置上限，以及不得開展類資產(chǎn)證券化等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓等都做出了明確的規(guī)定。在債權(quán)轉(zhuǎn)讓方面，之前在互金專項整治方案中的提法是“未經(jīng)批準(zhǔn)不得從事債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)”，而《暫行辦法》則并未搞“一刀切”，只是規(guī)定P2P平臺“不得從事開展類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。”
目前來看，借款上限的設(shè)置、資金存管、ICP許可證等要求對于P2P行業(yè)的影響最為直接和巨大。若這幾項規(guī)定嚴格推行之后，初步測算，預(yù)計約有97%的P2P都面臨轉(zhuǎn)型或淘汰，而行業(yè)增速、規(guī)模也面臨大幅放緩、縮減。政策的縮緊對各大網(wǎng)貸平臺來說就像一根當(dāng)空揮舞著的鞭子。鞭子看似在打，實則在敦促前進。在鞭子行使權(quán)力的過程中，有的平臺能夠依靠自身實力和前瞻性的布局達到快速前進的目標(biāo)，而大多數(shù)平臺則可能無力抵抗重壓，只能尋求轉(zhuǎn)型或其他。
不管怎樣，由《暫行辦法》帶來的這場洗牌盛宴雖然會出現(xiàn)深淺不一的漣漪，但最終希望呈現(xiàn)的還是一個清明通透的高效益型互金生態(tài)圈。任何行業(yè)在發(fā)展過程中都不會是一帆風(fēng)順、一蹴而就的。但就行業(yè)成長的自身屬性來說，無論政策導(dǎo)向如何變化，無論網(wǎng)貸平臺發(fā)展現(xiàn)狀怎樣，無論投融資者對該行業(yè)的需求出現(xiàn)怎樣變化，事務(wù)發(fā)展的最終狀態(tài)必然是符合現(xiàn)代經(jīng)濟社會發(fā)展脈絡(luò)的，是符合大多數(shù)人利益需求的，是公共效益最大化的最佳表現(xiàn)。
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